餘額寶：互聯網金融的高仿A貨
支付寶的餘額寶一聲炮響，把在銀行門口徘徊N年、羞澀難進的海量屌絲用戶，推進了理財的大門口。
富二代果然不一樣，餘額寶剛一出生就能跑，僅半個多月就賣了近70億貨幣市場基金，用戶突破250萬戶。帶動互聯網金融概念一夜風靡，沾親帶故的股票連續漲停。可是，我仍然要令人掃興地說，就目前而言，餘額寶充其量只是互聯網金融的高仿A貨：十分逼真，但還不算正品。
這並非咬文嚼字，字序之差，天壤之別。
在我看來，真正的互聯網金融，就是用互聯網的法則做金融，要訣不是 B2C（從商家到客戶），而是 C2B（從客戶到商家），用資料、技術”知道“使用者需要什麼金融服務，“自動”設計出金融產品、再主動喂給投資者；而所謂的金融互聯網，無非只是在金融裡用上了互聯網，還是由金融機構設計產品、推銷給客戶，穿著新鞋走老路。很遺憾，餘額寶目前的路數，基本還是後者。
按照餘額寶目前的架勢，就算基金賣得還不錯，充其量只是多了一家協力廠商理財銷售機構，而且賣的還是低附加值的貨幣市場基金。連諾亞財富、恒天財富去年銷售額都是 300 億的級別了，而且人家賣的很多是高附加值的私募、信託。
在餘額寶的資料裡，有一個真正的亮點被大家有意無意地忽略：人均投資 1900 元。別鄙視它，這倒是希望所在。對這些海量的小額投資者，銀行只能幹瞪眼，因為以銀行高昂的行銷運營成本，大炮打蚊子，得不償失。阿里巴巴小額貸款平均獲貸金額約 6 萬元，可是，據說它單筆信貸的經營成本只有 2 塊 3 毛，連銀行給客戶泡茶的錢都不到。互聯網上，得屌絲者得天下。如果餘額寶在一貫被金融機構忽視的屌絲客戶裡，用 C2B 的要訣服務好他們，那將是一場真正的地震。
所以，餘額寶絕不能只是想辦法讓用戶“多留一些錢在餘額裡”，如果只是這樣，格局太小，即使順利申請到基金銷售牌照、銀行牌照，也無非多了一家協力廠商理財機構、一家銀行而已。
比爾•蓋茨二十年前就說過，“銀行是 21 世紀的恐龍”。不過，看來這條恐龍有九條命，度過了幾次技術革命的衝擊。餘額寶能否用互聯網金融的玄鐵，打造這把屠龍刀，就看它的格局和造化了。
本文為作者投稿 編輯張超
作者范衛鋒（微博），專注財經新媒體。《財富創世記》、《黑化》作者，目前專欄《範言直諫：旁觀者與局內人的對話錄》。
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